医药流通巨头九州通与老牌药企海正药业“牵手”。

九州通与海正药业合作首年标的额超4亿元

近日，九州通官方微信发布消息称，九州通旗下全擎健康与海正药业签署了战略合作协议——全擎健康将作为独家代理方，全面负责海正药业多款核心产品零售全渠道的总代品牌推广（CSO）业务，首年合作标的额超4亿元。

合作方海正药业成立于1956年，2000年在上海证券交易所主板上市，业务覆盖化学药、生物药、中药、动物药及商业流通等多个领域。

此次合作聚焦海正药业的三款核心产品，降脂药赛斯美（海博麦布片）、抗感染药物玫满（盐酸米诺环素胶囊）以及治疗免疫相关疾病的美卓乐（甲泼尼龙片）。

药渡数据显示，上述产品在市场上表现各异。赛斯美作为独家产品，增长势头强劲，销售额从2022年的1.59亿元升至2024年的4.56亿元；玫满则由海正药业全资子公司翰晖制药销售，目前已占据超九成市场份额，2024年销售额达2.17亿元，地位稳固；而美卓乐的市场份额位居第三，仅有26.15%，且近年面临市场下滑的挑战，销售额从8332万元降至4803万元。

此次合作，海正药业一方面看重的是九州通庞大的零售渠道网络。据了解，九州通现有业务的70%以上在药店和第三终端等市场。此外，作为九州通着力打造的“大健康零售全域势能增长引擎”——全擎健康，已组建起一支超3000人的专业团队（营销推广及品牌咨询双代理），下设电商、大连锁专营及广阔市场三大业务团队，能够实现产品在零售端的有序分销。

另一方面，更是看重全擎健康可向海正药业提供从费率控制、产品策略到增长目标的一系列方案，包括渠道策略、终端覆盖、动销活动、患者认知教育、品牌价值塑造等方面。

能够感受到，在当下的零售市场，单纯依靠渠道推动已远远不够，服务不再止于产品到达药店货架，而是向前延伸至渠道策略制定，向后渗透到患者认知教育和品牌价值塑造。

“各归其位”的强强联合

九州通的CSO业务是其“三新两化”（新产品、新零售、新医疗、数字化和不动产证券化）战略中的“新产品”布局核心。

2025年前三季度，CSO业务实现销售收入147.28亿元，占总营收1197.27亿元的12.30%，被九州通称之为利润增长“第二曲线”。其中，在药品总代品牌推广方面，前三季度实现销售收入87.40亿元，同比增长15.26%。

九州通表示，这主要得益于可威、弥可保等核心代理产品销售的稳健增长。据了解，东阳光药的可威（奥司他韦）首年零售渠道销售额约达5亿元，年均销售额逐步提升至约10亿元，高峰期突破26亿元。

目前，九州通已成功代理了783个产品品规，其中年销售额过亿的单品多达32个。更值得一提的是，九州通仍在加速扩张，今年前三季度新引进81个产品，包括9个千万级潜力单品，为未来该板块业务增长储备了充足“弹药”。

九州通CSO业务的发展迅速，并非偶然。

一方面是对外部市场趋势的精准把握，包括处方外流加速、失去院内市场急需转向院外的药企诉求以及患者购药渠道习惯改变等。

另一方面是其内部构建了能够结合医药工业自产及OEM相关业务主体，以及产品战略发展事业部、新品开发事业部等部门的新产品战略架构体系，打造“投-研-产-销”一体化的全链条体系，这让九州通超越了传统的经销商角色。

相反，海正药业以工业见长，近年业绩受商业短板拖累。其商业子公司——浙江省医药工业有限公司2024年归母净利润仅0.30亿元，占母公司利润的5%；而到2025年前5个月，其扣非净利润已亏损1904.78万元。

面对失血的商业板块，海正药业近期以5.005亿元的价格将该公司100%股权出售给广州医药。详情查看：超5亿！广药拿下这家药商。后续如何为优质产品找到一条高效、专业的市场化路径，正是海正药业面临的核心问题。

此次，海正药业与九州通合作便成为了一种最优解。可以让海正药业在自身优势领域轻装上阵，同时也有助于九州通新产品战略的进一步推进，实现“1+1>2”的效果。

药企剥离非核心资产，转而寻求优势互补的伙伴强强联合，不失为一种行业发展的新路径。